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沪伦通正式启动:中国资本市场正迈向国际化

2019-06-26 来源:中国新闻网  浏览:    关键词:中国资本市场

此次沪伦通在伦交所正式揭牌,意味着衔接中国与英国两国,乃至全球资本市场的“资本桥梁”终于全线贯串了。

6月17日,中国证监会和英国金融行为监管局发布分离公告,准绳批准上海证券买卖所和伦敦证券买卖所展开沪伦通业务,沪伦通正式启动。

从酝酿到真正落地,沪伦通经过了三年多的时间。

早在2015年9月,在中英第七次经济财金对话上,双方提出就正式开通沪伦通展开可行性研讨。

2018年10月,证监会正式发布《上海与伦敦证券市场互联互通存托凭证业务监管规则(试行)》,预示着沪伦通落地已基本得到确认。

此次沪伦通在伦交所正式揭牌,意味着衔接中国与英国两国,乃至全球资本市场的“资本桥梁”终于全线贯串了,这将成为中国资本市场与国际资本市场深度融合的标志性事情。

毫无疑问,沪伦通的正式开通,是中国坚决不移推进资本市场对外开放的又一成果,是完成资本市场与国际市场“互联互通”的细致表现。

自此之前,作为中国A股市场互联互通的重要里程碑,沪港通和深港通分别在2014年11月和2016年12月开通。

沪港通、深港通开通后,北上资金大量涌入A股市场。

截至2018年年末流入资金累计超越6000亿钱,成为A股市场不可或缺的重要增量资金。

依照沪伦通的机制设计,今后契合两地上市的公司,都可依据对方市场的法律法规发行存托凭证,并在对方市场上市买卖。

由于存托凭证与基础证券之间能够跨境转换,所以两地市场的互联互通由此达成。

细致来说,沪伦通包括东向业务和西向业务,分别指伦敦证券买卖所上市公司在上交所公开发行中国存托凭证(CDR),还有上海证券买卖所主板上市的蓝筹股公司在伦交所发行全球存托凭证(GDR)。

相较于沪港通和深港通,沪伦通在许多方面中止了创新。

比如,不同于沪港通的订单路由方式以及QFII制度的直接开户参与买卖的方式,沪伦通项目采用的是产品交叉挂牌方式,并借此破解了跨时区互联互通的严重难题。

此外,沪伦通设置了生成与兑回机制,以完成存托凭证与基础证券之间的转换。

而且,这一跨境转换业务仅限于契合条件的做市商,从而有效地控制了跨境资本活动风险。

沪伦通的开通对中国资本市场迈向国际化,起到了积极的推进作用。

一方面,沪伦通的开通能吸收更多海外投资者进入A股市场,给市场添加更多生机,还能进一步扩展我国金融市场的国际影响力。

伦敦证券买卖所是全球最知名的证券买卖所之一,伦敦也是最国际化的金融中心。

中国资本市场与之对接,将大大进步资本市场的国际化水平。

另一方面,随着海外投资者进入国内市场,对A股上市公司的请求必然会进步,A股公司的内部管理结构请求也会愈加严厉。

依据伦交所发布的规则,在伦敦证券买卖所上市的GDR和在上海证券买卖所上市的CDR发行人,必需契合某些严厉的资历规范。

事实上,在沪市超越1500家的上市公司中,仅有260余家公司可能有资历在伦敦上市。

很显然,在中国资本市场与国际接轨的过程中,沪伦通关于全方位进步上市公司质量具有十分积极的作用。

□李长安(经济学者)

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